鋰電池退役高峰或行將來臨！是負擔照樣機遇？

2023年，我國消費者購車補貼政策正式啟動，新能源汽車銷量爆發(fā)由此拉開序幕，并一直持續(xù)至今。雖然在近兩年，新能源汽車銷量仍還依舊著高速增長勢頭，據(jù)工信部副部長辛國斌在今年6月介紹，2023至2023年，我國新能源汽車年銷量從136.7萬輛增長到688.7萬輛，兩年之間就增長了4倍。

下游旺盛的需求帶動動力鋰電池裝機量大幅攀升，根據(jù)EVTank數(shù)據(jù)，2023年至2023年，大陸鋰電池總體出貨量分手為74.8GWh、111.0GWh、131.6GWh、158.5GWh、334.2GWh、660.8GWh。

常日情況，動力電池平均使用壽命在4-8年左右，伴隨新能源汽車銷量和動力電池裝機量的高增長，電池回收行業(yè)或馬上爆發(fā)。辛國斌同時也提到，從利用回收情況看，而今地球基本做到了“應收盡收”，2023年國內回收利用的廢舊動力電池達到10.2萬噸，今年1～5月回收利用了11.5萬噸，步伐明顯加快。

另據(jù)EVTank預期，到2023年國內鋰電池回收量將達到98.8萬噸，其中動力電池回收量超過57萬噸。鋰電池回收行業(yè)或已處于爆發(fā)前夜，并且隨著現(xiàn)有動力電池規(guī)模快速放大，后續(xù)的鋰電池回收行業(yè)仍將繼續(xù)高速增長，市場規(guī)模逾千億，產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿拼蟆Ｏ嚓P產(chǎn)業(yè)鏈上的公司也紛紛入局，意圖分享行業(yè)發(fā)展紅利。

環(huán)保與經(jīng)濟效益雙力驅動

從化學成分角度看，廢舊鋰離子電池含有的物質、電解質及其轉化產(chǎn)物等成分，如果進入生態(tài)，可造成環(huán)境污染甚至人身傷害。有效回收鋰電池，預防污染已勢在必行。

與此同時，電池材料回收還具有多重經(jīng)濟價值。鋰電池在高端用電器上退役以后，仍然可以滿足部分低端用電器的需求，允許梯次利用賦予鋰電池更多的價值；雖然電學性能無從再滿足更深層次的使用，但其中所含有的 Li、Co、Cu等相對稀有的金屬照舊具有再生價值；此外，部分金屬還原耗能與金屬再生能量存在廣大差異，電池材料回收還具備能耗上的經(jīng)濟價值。

事實上，隨著新能源汽車產(chǎn)銷量迅速攀升，動力電池短期產(chǎn)能釋放無從匹配需求，動力電池原材料供應映現(xiàn)失衡，鋰、鎳等主要金屬原材料的價格均展現(xiàn)了不同程度的上行。奮發(fā)的原材料價格不斷催化著動力電池回收行業(yè)快速發(fā)展，雖然短期鋰電池金屬價格有所波動，但仍還是高位，促使新能源汽車各環(huán)節(jié)廠商紛紛下場參與競爭，提前布局動力電池回收產(chǎn)業(yè)鏈條。

拿鋰電池核心材料碳酸鋰來說，步入2023年，雖說受新能源車補貼到期、需求收窄等因素效率，鋰鹽價格一度迅速“降溫”，國產(chǎn)電池級碳酸鋰均價曾跌破20萬元大關。然而在今年4月末，碳酸鋰價格即已止跌轉漲。在供應端收緊、中游庫存“水位”下降，以及下游新能源車、儲能集市景姿勢抬高等多重因素共振下，對碳酸鋰價格或已形成支撐，據(jù)上海鋼聯(lián)7月17日發(fā)表數(shù)據(jù)，電池級碳酸鋰價格已回升企穩(wěn)，均價報至30.05萬元/噸。

鋰電產(chǎn)業(yè)鏈終端需求持續(xù)旺盛，碳酸鋰等鋰電池核心原材料價格回暖，肖似為電池回收行業(yè)供給了充分的業(yè)績彈性，相關供給鏈又重新活躍。

現(xiàn)時行業(yè)回收嚴重原材料來自廢舊電池包和電池包/正極加工工序中的邊角料，允許最終得到鈷、鎳、鋰、鋁、銅等高價值金屬和其他活性材料，而且往往它們具備極高的純度，可有效降低成本，產(chǎn)生可觀的經(jīng)濟效益。

政策利好，引導行業(yè)規(guī)范強健發(fā)展

源于國內廢舊電池回收行業(yè)行業(yè)進入門檻較低，在新能源汽車推廣初期，業(yè)內也誕生了一批小作坊經(jīng)過回收電芯廠廢極片料盈利。小作坊大多不遵守環(huán)保章程，未配備環(huán)保設備，拆解流程也不規(guī)范，較低的投資成本就使得它們能以高報價把持更多回收渠道，也提高原料回收價格。而正規(guī)回收公司出于需符合安全、無害化、財稅等方面的法規(guī)章程要求，回收競價能力弱于小作坊，因此行業(yè)中一部分廢舊電池也流向了非正規(guī)集市。但因為處置工序不正規(guī)，小作坊在處置時更容易產(chǎn)生安全事故和污染問題，部分非法個體戶甚至以梯次利用的名義將劣質再生電池滲透到電動自行車、電動摩托車等低速電動車超市，造成安全隱患。

由于對環(huán)境保護和可再生資源的循環(huán)利用以及“碳中和”方向等多方面因素考量，中國政府陸續(xù)出臺了一序列政策，規(guī)范行業(yè)秩序引導行業(yè)健壯發(fā)展。2009 年，工信部出臺《新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準入管理規(guī)則》，頭一回提出將池回收視為新能源汽車產(chǎn)品準入條件；2023年起，政府開始重視動力電池回收規(guī)劃，出臺專項政策進行長期布局；十分2023年后，政府依據(jù)前續(xù)政策規(guī)劃，進一步將政策內容從標準性、指引性轉向實操端。事實上，近年來國家層面累計宣布了不少于30項鋰電回收相關政策，有效助力電池回收市場強壯發(fā)展。

政策的支持同時也帶動了大批企業(yè)蜂擁注入鋰電池回收集市藍海。天眼查App數(shù)據(jù)展示，2023年，我國從事動力電池回收業(yè)務的公司有1.2萬家，2023年新增注冊的公司數(shù)量達到2.4萬家，2023年，新增注冊的與動力電池回收業(yè)務相關的公司超4萬家。

但是據(jù)東北證券研報，2023年，國內鋰電池理論回收量達59.7萬噸，而實際回收量為23.6萬噸，實際回收量占比39.5%。更早前的2023年、2023年，這個實際回收量比更低。廢舊電池回收率低的現(xiàn)狀直奔限制了處理規(guī)模的注入和處置技術的提高，進而阻擋了廢舊電池回收利用的產(chǎn)業(yè)化流程。

事實上，為加強對鋰電池回收公司的支持與規(guī)范，工信部出臺了《新能源汽車廢舊動力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件（2023年本）》和《新能源汽車廢舊動力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范公告管理暫行辦法（2023年本）》，并于2023年鄭重開始評選符合條件的企業(yè)。當前，天下共有84家企業(yè)被列入符合條件的公司名單。與此同時，伴隨行業(yè)標準體系的完善與大企業(yè)對電池全生命周期溯源管理的建立，將來大多數(shù)小作坊預期也將進一步被淘汰，行業(yè)回歸正規(guī)化，業(yè)內符合上述行業(yè)規(guī)范條件的公司將承擔起鋰電池回收的首要責任，并占據(jù)緊要的市場份額。

百舸爭流，鋰電回收賽道誰主沉浮？

2023年受鋰價高企影響，疊加小作坊高價競爭原料，電池回收材料成本極高，壓縮正規(guī)電池回收公司的利潤。例如格林美、光華科技、天奇股份等，近年鋰電回收板塊業(yè)務毛利率，便在2023年呈下行趨勢。可是從2023年12月起，伴隨新能源汽車超市銷量增速延緩，集市對鋰資源需求估計調整，碳酸鋰價格從高價回落，到日前止跌回暖逐漸回歸正常水平，鋰電回收行業(yè)有望回歸正常運營狀態(tài)。

總體來看，鋰電池回收行業(yè)參與者重大可分為以下三類：汽車生產(chǎn)企業(yè)、鋰電池加工公司及鋰電池回收利用及資源再生公司。近年來，出于鋰電池廢棄量逐年加上，回收市場規(guī)模日益填補，汽車生產(chǎn)與鋰電池加工企業(yè)尚不能消化迅速增長的回收利用需求；與此同時，憑借在回收工藝及設備上的競爭優(yōu)勢，鋰電池回收利用及資源再生企業(yè)正涌入商場彌補缺口，發(fā)揮著越來越主要的影響。

新能源汽車加工企業(yè)典型代表有比亞迪、特斯拉、奔馳、北汽鵬龍等。像比亞迪，是最早與中國鐵塔實現(xiàn)梯次利用戰(zhàn)略互助的企業(yè)之一。上海比亞迪為工信部符合《新能源汽車廢舊動力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件》的第二批白名單（梯次利用）公司。此外，比亞迪與日本商社伊藤忠商事合伙思慮退役電池在儲能領域的應用。目前已在全國設立超過40家動力電池回收網(wǎng)點。

鋰電池生產(chǎn)公司的典型代表網(wǎng)羅寧德時代、國軒高科等，已在鋰電池回收領域在布局。鋰電池加工電池企業(yè)通過卡位回收處理，抬高原料的上游議價能力，降低電池加工成本。今年以來，即有包括寧德時代、國軒高科、南都電源在內的多家上市企業(yè)披露了本身在鋰電池回收業(yè)務上的相關布局。

鋰電池回收利用及資源再生公司典型代表有上市公司華友鈷業(yè)、格林美、光華科技、贛鋒鋰業(yè)等，也有擬上市的一些企業(yè)包括西恩科技、吉銳科技、金晟新能源等。電池回收公司紛紛披露IPO安排，其實也從側面折射出行業(yè)的浩大商場潛力。

其中，西恩科技擬建項目“52萬噸廢舊磷酸鐵鋰電池材料綜合回收利用項目”近日已實現(xiàn)二次環(huán)評公示，該項目是日前中國針對磷酸鐵鋰回收規(guī)模最大的項目。除此項目外，西恩旗下全資子公司池州西恩新材料科技有限企業(yè)是工信部第三批廢舊動力蓄電池綜合利用白名單公司之一，持有鋰電池回收技術等核心技術并申請多項鋰電池回收相關的專利。與此同時，公司IPO也提上了日程，2023年8月，深交所正式受理西恩IPO申報材料。招股書出現(xiàn)，本次IPO欲募資8億元，用于增加三元前驅體和碳酸鋰的產(chǎn)能。

事實上，在生產(chǎn)者責任延伸與新勢力高標準質保條件的約束下，鋰電回收行業(yè)未來資源端核心重大把持在整車廠手中。但因為扔棄回收環(huán)節(jié)重大涉及拆解和冶金，整車廠缺乏技術優(yōu)勢，運營的設備投資、人力成本和技術成本反而使電池回收成為企業(yè)負擔；于是與第三方回收企業(yè)、材料企業(yè)、冶金企業(yè)等協(xié)作進一步成為一種新的思路。而對第三方回收公司、回收設備/材料提供商而言，在原料端規(guī)范化、集合度收縮的未來，能否與整車廠、電池廠建立緊密合作關系，成為其回收循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈的一個環(huán)節(jié)，是公司長期成長性的核心點。

值得一提的是，在工信部“推動工業(yè)綠色低碳循環(huán)發(fā)展”音訊宣布會上，提出“遴選推廣一批動力電池回收利用成熟經(jīng)驗和典型項目，鼓勵商業(yè)模式翻新，強化產(chǎn)業(yè)鏈上下游對接，引導各方又好又快推進回收體系建設“。產(chǎn)業(yè)鏈上下游聯(lián)手，催生出了“廢料換原料”的剛剛起步商業(yè)模式，即回收企業(yè)以協(xié)議方式定向收取電池廠、材料廠加工流程中的廢料，在提取其中的鎳、鈷、鋰等金屬后，生產(chǎn)出電池級鎳、鈷硫酸鹽及鋰鹽，再返還給電池廠、材料廠。

把專門的事情交給專門的公司去做。第三方資源再生利用一體化回收企業(yè)可通過整合行業(yè)上下游資源，形成動力電池“生產(chǎn)-銷售-使用-回收-再生產(chǎn)”的流轉閉環(huán)，憑借渠道布局和技術新意，在電池回收賽道，有望從一眾整車生產(chǎn)廠商和電池生產(chǎn)企業(yè)中突圍而出。